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    達晨財智獲評“醫藥健康領域投資競爭力創業投資機構TOP20”
    發布日期:2020-08-03

    21世紀經濟報道、21創新資本研究院通過對第三方機構數據進行統計分析,對醫藥健康領域一線投資人的訪談,解碼過去一年醫藥健康領域的投融資現狀及未來趨勢,評選出“2019-2020年度醫藥健康領域投資競爭力榜單”。


    達晨財智獲評“醫藥健康領域投資競爭力創業投資機構TOP20”


    作為創投行業的常青樹,醫藥健康領域是創投機構大力投資布局的主賽道之一。

    近幾年,由于人口老齡化、居民健康消費意識提升、行業政策紅利釋放等因素,醫藥健康領域正吸引越來越多創投機構的關注。尤其是在今年新冠肺炎疫情暴發的背景下,一二級市場創新藥、診斷、疫苗研發等方面的企業,獲得了大量資本的投資和支持。

    記者梳理CVSource投中數據發現,2019年6月-2020年5月的過去一年間,醫藥健康領域共發生1333起投融資事件。其中,醫藥行業就有600起,占比達45%。其次是醫療器械領域,發生301起投融資事件,占比達22.58%。醫療服務領域發生203起投融資事件,占比15.23%。另外,在醫療技術、醫療信息化等領域,也都有部分融資事件發生。

    從投資機構角度來看,記者梳理清科研究中心數據發現,紅杉資本、IDG資本、君聯資本、深創投等綜合型機構在醫藥健康領域持續發力,投資項目數均達到10個左右。尤其君聯資本,出手項目甚至達到14個。弘暉資本、高特佳投資等長期聚焦醫藥健康領域的專業性機構,亦保持一定的投資節奏。

    綜合上述數據統計情況及一線投資人訪談,記者總結發現醫藥健康行業存在以下六點趨勢值得關注。

    趨勢一:疫情催化“掌上醫療”常態化

    新冠肺炎疫情暴發后,在線問診、找藥送藥、健康教育等互聯網醫療產品和服務大舉進入尋常百姓生活。一直以來,互聯網醫療受制于政策監管和醫療體制而發展緩慢,新冠肺炎疫情無疑激發了互聯網醫療行業的發展契機。

    QuestMobile數據顯示,2020年春節期間叮當快藥、健客網上藥店、丁香園、用藥助手都迎來大幅增長。由此看來,新冠肺炎疫情在打亂人們生活的同時,也助推了互聯網醫療企業的市場教育和用戶習慣養成。

    更長遠來看,互聯網醫療、智慧醫療、社區醫療、上門檢測等醫療服務的用戶接受度都在迎來提速。從代表性的投融資交易來看,就在今年3月,國內最早一批移動互聯網醫療企業春雨醫生新增搜狗公司為股東,后者在春雨醫生的持股比例為6.39%。

    趨勢二:“醫療+科技”帶來新模式

    政府和私營部門在醫療領域的投資還將加大,除了疫苗、創新藥、醫療器械、醫療服務等廣有討論的賽道,醫療和科技的結合正在帶來更多創新,對應的是PE/VC資本對新的模式和產品可能的關注。

    醫療與科技的結合并不是新鮮事,我國的醫療信息化進程可以追溯到上世紀80年代。PE/VC們對“醫療+科技”的密集關注是從2010年開始的,且隨著不同新科技應用呈現出不同的商業模式:比如,2010年以來創業者將互聯網技術與醫療領域結合,帶來了輕問診、互聯網醫院等創新醫療服務形態,2016年后AI技術應用為醫療領域帶來的則有醫學影像、疾病預測等細分賽道的爆發。

    當前正在吸引資本關注的除了前述“醫療+科技”產品和服務,還有物聯網技術在醫療領域應用帶來的新可能。對于投資人來說,中國消費電子領域的產業基礎將讓初創企業在健康類電子產品的設計和制造方面具有全球競爭力。

    趨勢三:醫藥領域抗病毒藥物研發升溫

    以往,國內創新藥臨床申請主要集中在抗腫瘤領域,抗病毒藥創新相對較少。新冠肺炎疫情的發生,讓行業重新審視病原微生物的強大危害、傳染性疾病防控的重要作用。不少藥企開始在抗病毒藥物研發方向加大投入力度,投資機構也在該領域給予更多關注。

    趨勢四:醫療器械領域國產替代成為持續投資主線

    在醫療器械領域,相比于全球1:0.7的藥械比,中國只有1:0.35,未來增長空間巨大。對進口產品的國產化替代,一直是醫療器械領域發展的主流方向。我們也看到,在心臟支架等細分產品線,醫療器械的國產化率已經達到70%-80%。但仍有很多細分領域的國產化率還很低,在50%甚至是10%以下,進口產品依然占據了大部分市場份額。因此,國產替代仍然是未來一段時間內的投資主線。

    趨勢五:初創生物科技企業IPO加速

    香港生物科技板塊和科創板都為未盈利的生物科技公司上市,提供了絕佳的融資渠道。一家醫療醫藥初創企業可以在成立后短短3年多就成功IPO,這在兩年前是難以想象的。但是,現在已經成為常態。初創企業的上市加速也將帶動更多科學家創業,形成行業良性循環。

    趨勢六:PE/VC投資“出圈”,參與企業IPO新股認購

    從資本市場的角度看醫藥健康投資,2019年以來有一批PE/VC機構參與到了被投企業的IPO新股認購和定向增發中。與以往不同的是,這類交易的投資方不僅是橫跨一二級市場業務的機構,還有長期專注在一級市場早期和成長期的投資機構身影。

    從申請IPO上市的驅動力分析,醫藥健康企業登陸公開資本市場除了完成新資金融資,還有出于產品品牌和行業地位的考量。有投資人表示,中國公司一直面對先發展后上市,還是先上市后發展的選擇。

    從過往案例來看,很多公司的選擇是先上市后發展,也就有了PE/VC機構在公司上市進程中繼續加持的舉措。對于投資機構而言,參與IPO新股認購不僅能實現多元化的投資,也有通過更多的配置分享被投企業上市后成長紅利的可能。

    在以醫藥健康投資作為重點關注方向的諸多投資機構中,21世紀經濟報道、21創新資本研究院通過對數百家投資機構的調研、走訪與問卷發放,收集各基金募資,醫藥健康領域投資、退出,及被投項目的后續輪融資等業績表現,同時參考第三方機構CVSource投中數據的數據,再結合行業專家評委會對擬上榜機構在ESG等方面的考量,“2019-2020年度醫藥健康領域投資競爭力榜單”由此新鮮出爐。

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    達晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場化運作設立的本土創投機構。自成立以來,達晨伴隨著中國經濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善,在社會各界的關心和支持下,聚焦于信息技術、智能制造和節能環保、醫療健康、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工等領域 … [ +更多 ]
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