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    久久為功,行穩致遠,搶抓全面注冊制下創投行業新黃金機遇期 ——達晨財智2021年終總結表彰大會順利召開
    發布日期:2022-01-27

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     受疫情影響,達晨財智2021年終總結表彰大會調整為線上舉辦。但達晨人“聚是一團火,散是滿天星”,疫情與距離并不能阻隔大家感情的相近。通過三天的線上會議,公司各部門、各行業線與區域團隊,18城聯動,順利完成了一年一度的年終盤點,分析形勢、回顧成果、總結經驗、反思復盤,為新一年開局再上一個臺階打下更為堅實的基礎。

     創投行業呈現六大新趨勢

     劉晝董事長以《站在新一輪發展周期的起點:創投行業發展趨勢新觀察》為題,為大家帶來對中國創投行業發展趨勢的深入思考。

     劉晝董事長表示,在百年未有之大變局和世紀疫情同步交織、相互震蕩的大時代背景下,中國創投行業站在了新一輪發展周期的起點。一方面,中美關系博弈這個大變量,對中國經濟帶來了深遠的影響,疊加疫情考驗,中國經濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三大壓力,不僅給創投行業帶來了巨大考驗,更將給行業的投資打法帶來調整。另一方面,隨著中國經濟發展的動力由傳統基建、地產、中低端制造、間接融資逐漸轉向科技、高端制造、直接融資,加上我國多層次資本市場的不斷完善,中國老百姓在資本市場尤其是權益市場的配置將呈現逐漸擴大的趨勢,又為創投行業發展提供了健康快速發展的土壤。

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     劉晝董事長指出,在上述大環境的影響下,創投行業將進一步呈現出六大趨勢:

     第一,創投行業進入內循環時代,人民幣基金將成為主流。創投行業以前是“兩頭在外”,募資在外、退出在外。但2021年中概股近20萬億元市值的蒸發,拉響了一個巨大信號——未來人民幣基金、美元基金將在中國市場上更多地同臺競技,這個趨勢可能成為相當長時期的主流格局,創投行業進入募資、退出“兩頭在內”的內循環時代。

     第二,“募資難,難于上青天”成為行業長期發展的最大瓶頸。目前國有出資創投行業比例高達七成,而社會資金仍在減少,說明我國創投行業的出資結構還有很大的改善和優化空間。良性的創投行業發展,應該是國有資金和社會資金齊頭并進,所以我們也呼吁以政府引導資金為代表的長期資金對創投行業不斷加注。

     第三,投資緊跟政策走,“又紅又?!敝С种袊洕D型。2021年我國經濟領域發生了一系列重大事件,既有教育領域“雙減政策”、互聯網平臺反壟斷、嚴厲打擊資本無序擴張,又有“雙碳”宏偉戰略、“專精特新”升至國家戰略,無時無刻不影響著我們的投資。我們要更深刻地理解政策大變化背后的時代邏輯切換,在中國做投資一定是緊跟政策走,凡是國家鼓勵和支持的,我們要大力做,國家比較謹慎甚至不贊成的,我們在投資過程中還是要小心謹慎。

     第四,硬科技成為繼互聯網之后新的黃金賽道。今后投資的重點一定是進口替代、自主可控、解決“卡脖子”問題的方向。美國對中國的實體清單,就是我們投資的方向,如半導體、新能源、高端制造、新一代信息技術、生物醫藥等。達晨作為中國硬科技投資的排頭兵,我們必須要更有勇氣、擔當和大局觀,進一步深化研究驅動投資,抓住時代賦予的機遇期。

     

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     第五,創投機構在新的發展周期中將呈現“五化”——競爭格局一九化、頭部機構多元化、精品賽道趨同化、中小機構淘汰化、長青機構專業化。行業洗牌會愈演愈烈,頭部機構會延伸上下游產業鏈,如一級半、二級市場及夾層、并購領域等。由于賽道越來越趨同,趨同過程中競爭會更加激烈,所以要求每家基金打出自己不一樣的路子,也就是差異化。我們一定要做好自身的深度專業化,因為只有深度專業化,才是投資機構業績長青的唯一門道。

     第六,全面注冊制后創投行業發展步入新黃金機遇期。中央經濟工作會議明確指出,2022年將全面實現注冊制。未來一定是有思想、有專業、有打法、能適應市場變化的機構,才能承接住時代賦予的機會。達晨應保持并發揚自身立足本土、深耕中國的優良傳統,建立健全能應對外界不斷變化的打法體系,踏準資本市場發展的新節奏,實現新二十年的科學跨越式發展。

     堅持做長期有價值的事情,夯實公司持續發展的基石

     肖冰總裁以《堅持做長期有價值的事情,夯實公司持續發展的基石》為題,對公司2021年取得的成績進行了回顧總結,對2022年公司目標任務進行了安排部署。

     肖總表示,2021年是巨變之年,對中國企業家和普通市民來說,更是刻骨銘心的一年。這一年,是世界經濟的“動蕩之年”,是互聯網平臺的“失色之年”,但也是科創主題的“深化之年”,是雙碳文明的“啟動之年”。在變化起伏的一年中,全體達晨人按照公司的發展節奏,團結一心、迎接挑戰、搶抓機遇,實現堅定生長:一是管理公司經營業績超額完成年度預算目標,并大幅超越歷年最高業績;二是抓住優質項目向頭部機構聚集的機遇,加大投資力度,年度投資金額再創歷史新高;三是抓住資金向頭部機構聚集的機遇,年度基金募集規模創歷史新高,尤其是規模68億元的創鴻基金圓滿收官,不僅創下公司單支基金規模歷史新高,更是2021年度本土創投規模最大的市場化基金,極大地提振了公司內部和本土創投的信心;四是IPO退出業績居行業前列,16家企業IPO掛牌上市,新增IPO預披露企業近40家;五是向投資人分配金額再創歷史新高,履行了公司秉承信托責任,做投資人滿意的基金管理人的莊重承諾;六是圍繞五年規劃目標,激勵機制和人才梯隊建設持續優化升級,干事創業的人才支撐得到加強和鞏固。

     

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     展望2022,肖總表示,創投行業大浪淘沙、調整洗牌,達晨正處于“戰略卡位”的關鍵時期,既是基金規模上臺階的關鍵時刻,也是投資管理迭代升級的重要節點。應對復雜多變的外部環境和優秀同行的激烈競爭,我們更應集中力量辦好自己的事,抓好募、投、管、退重要基礎設施建設。

     第一,齊心協力抓好新基金的募集,實現公司管理規模再上新臺階。LP的出資只是結果,背后是機構綜合實力的PK?;鹨幠I吓_階,不僅僅對我們的募資工作提出了更高的要求,我們在投資、管理、服務、品宣、公關關系等各方面的功底都需要更上一個臺階。

     第二,積極推動專業化向聚焦細分賽道的“賽道式投資”轉型升級。要堅持明星項目和堅持專業化“兩個毫不動搖”,進一步深化研究驅動投資,自上而下的推進若干細分賽道的研究,爭取對部分細分行業的認知領先同行,通過自上而下和自下而上的反復研討,推動部分細分行業“賽道式飽和攻擊”投資。特別是硬科技投資要“更硬”,更多地投向“底層、核心、基礎”科技,達晨投資組合的硬科技成色要進一步提高,“卡脖子”清單就是我們的投資清單。

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     第三,努力推動公司從“財務型投資”向“準產業型投資”進化。既要加強600多家已投企業的聯系,深挖產業鏈水下項目資源,又要將傳統的投后管理升級為“全鏈條賦能”,建立更全面的產業賦能體系。

     第四,抓住全面注冊制機遇,全力推動已投企業IPO申報。在全面注冊制實施和科技強國、實業興邦的大背景下,有利于硬科技、進口替代企業走向資本市場。達晨的IPO資源儲備豐富,要推動符合條件的企業積極申報,并借助資本市場做大做強。

     第五,進一步優化薪酬激勵機制,努力打造業內一流的綜合待遇,大力支持優秀人才在達晨平臺實現創業夢想。

     投資復盤、經驗分享、先進表彰

     每年年會,既是年度總結會,又是投資復盤會和經驗分享會。合伙人、總裁助理、風險控制部總經理劉武克,對公司2021年整體投資情況作了深入的復盤分析;合伙人、醫療健康行業投資團隊二部總經理李江峰,對團隊近年來的行業研究成果與行研指導投資的打法進行了經驗分享;大消費和企業服務行業北京投資團隊投資副總監王晗,分享了自己在科技消費賽道投資方面的心得體會;山東區域投資團隊投資副總監李希鵬,分享了區域團隊如何貫徹公司“行業+區域”雙輪驅動方針,把握時代與產業新機、深耕當地的經驗總結。

     

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     會上,公司對2021年度16個先進集體、31位先進個人,以及榮獲募資開拓獎、投資新秀獎、風控質量獎、投后管理獎、退出貢獻獎、培訓導師獎、業務導師獎、人才推薦獎、IPO貢獻獎、業績長青獎、創新推動獎等榮譽的部門及同事進行了表彰,對他們過去一年做出的貢獻和取得的成績予以了高度肯定。

     

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    深圳總部現場

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     上??偛楷F場                              北京總部現場

     同一個目標,同一個方向。迎來挑戰與機遇并存的又一年,達晨人堅信:久久為功、行穩致遠,堅持高質量下的規模增長,每一名達晨人多做一些能夠長期產生價值的重要基礎工作,我們的未來是星辰大海!

     最后,我們以朋友之名,祝愿大家:

    牛辭勝歲,虎躍新程;身體健康,闔家幸福!

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    達晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場化運作設立的本土創投機構。自成立以來,達晨伴隨著中國經濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善,在社會各界的關心和支持下,聚焦于信息技術、智能制造和節能環保、醫療健康、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工等領域 … [ +更多 ]
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