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    科創板兩周年 · 科技破題 | 達晨IPO B面
    發布日期:2021-07-22

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    從首批的25家上市企業到目前的311家,短短2年,中國資本市場的“試驗田”科創板,正充分發揮資本市場動能,助力科創企業突破關鍵技術、解決卡脖子難題,為中國經濟攻堅轉型階段的發展交上了一份硬核答卷。


    在今年6月的陸家嘴論壇上,證監會主席易會滿表示,科創板集聚了一批集成電路、生物醫藥、高端裝備制造等領域的科創企業,“硬科技”成色逐步顯現。根據有關數據,科創板企業平均研發投入為1.14億元,研發人員占公司人員總數比重平均約為28%,平均擁有發明專利104項,均高于其他板塊??梢哉f,以科技創新為主動力的科創板上市公司,已經表現出強大的成長力:目前,科創板累計上市的300多家企業,總市值近5萬億元,今年一季度業績繼續保持高增長的態勢,超過A股主板、創業板等板塊公司,營收同比增長逾70%,實現歸母凈利潤近120億元,同比增長約216%。


    達晨一直重倉硬科技投資,在新一代信息技術、智能制造、醫療健康、軍工等領域都有著長期的觀察與投資布局。目前,已有16家達晨投資企業在科創板上市,從第一批科創板掛牌企業,到最新的科創50指數中,都可以看見達晨投資企業的身影,達晨以專業的判斷與賦能,見證中國創新力量的蓬勃發展。


    | 康希諾——從埃博拉到新冠,中國創新疫苗力量的崛起


    因和軍事醫學科學院陳薇院士團隊共同研發的重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)Ad5-nCoV,自去年起,康希諾逐漸為大眾所熟知、走到幕前。


    但其實這并不是康希諾首次與陳薇院士團隊合作。在2014年非洲埃博拉疫情爆發之時,陳薇團隊在大范圍篩查后,排除滅活、病毒樣顆粒與DNA等多種技術方式,最終選擇以病毒作為載體運送疫苗,而康希諾恰好是當時國內唯一具備腺病毒載體平臺技術的公司,后兩者強強聯手,最終研發出中國首個埃博拉病毒病疫苗,為非洲埃博拉疫情防控、守護國門安全提供了強有力的技術保障。


    而在這次的新冠疫情當中,基于長期的深度合作與過硬的業務實力,康希諾再次與陳薇院士團隊攜手,自武漢封城前三天、康希諾新冠疫苗項目立項,到最終疫苗獲得國家藥監局批準有條件上市許可,與新冠疫情賽跑400天,以技術再次為公共衛生的安全貢獻自己的力量。


    這家專注做創新疫苗逾十年的公司,由宇學峰等幾位在全球知名藥企深耕多年的資深專家創立。中國作為全球最大的疫苗市場,但原創疫苗數量及質量與發達國家存在超過十年以上差距,康希諾希望幫助解決這一現實問題。在達晨投資康希諾的2017年,當時的中國疫苗市場規模也只有253億,而到了今天,康希諾一家的市值規模即已超千億,足見國內疫苗市場需求之巨大和發展的高速。


    達晨醫療健康行業線業務合伙人李江峰回顧到,“2017年的疫苗領域,還是生物醫藥賽道里的一個小眾市場,并不像如今火爆。在為數不多的行業創業企業中,康希諾具有絕對的領先優勢。特別是康希諾的創始團隊,背景優秀,同時在研發、管理、質量、注冊等幾方面互補,且互相配合良好,擁有國際化的視野和能力。這個堪稱“創業天團”的團隊配置不僅在國內疫苗領域,在整個生物醫藥市場里都很稀缺難得?!?/span>


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    之后的發展歷程證明,康希諾的儲備產品線、團隊經驗和能力,都扎實地支撐著企業很好地進行臨床轉化,為國內相對落后的疫苗開發及接種現狀做出了很大的貢獻,涵蓋了對新型冠狀肺炎、埃博拉病毒病、結核病、腦膜炎、百白破等一系列疾病的預防。在這一過程中,達晨也利用自身生態體系,為康希諾做了一系列資源整合工作,并以在境內資本市場的豐富經驗和背書能力,提供了與企業其他外資機構股東差異化的資源和服務,最終成功實現在香港和科創板的上市,成為首只“A+H”的疫苗股,也是當時A股史上發行價第二高的股票,最新入選科創50指數,達晨投資賬面回報近45倍。


    | 道通科技——打破壟斷,持續創新占據全球車后市場頭把交椅


    道通科技作為中國第一、全球第二的汽車智能診斷行業龍頭,是達晨另一進入科創板50指數的投資企業,也是達晨又一長跑陪伴的投資企業范例。


    作為道通科技的首輪投資者,早在2013年,達晨即已下注。對比國外成熟的汽車后市場,彼時的中國,平均車齡都尚未滿3—4年。但道通科技從創立伊始就著眼于全球市場,極富創新力、專注極致,這也是達晨團隊敢于在這一時點就投資道通的核心原因——“道通團隊當時已經歷了快10年的打磨,從第一次去公司考察起,其工匠精神,對產品的創新思考和對品質的極致追求給我們留下了深刻印象”,達晨財智合伙人任俊照表示。


    在汽車后市場中,最重要的維護、維修環節離不開專業檢測診斷設備,相當于我們生病離不開醫療檢測設備一樣。道通科技在汽車智能診斷、檢測分析系統、汽車電子傳感器等領域,成為全球龍頭品牌之一,憑借技術持續創新與產品競爭優勢,與全球巨頭博世、Snappon等直接競爭,在美國、歐洲、英國、澳大利亞等70多個國家和地區,獲得了高度的客戶認可。


    在汽車安全駕駛當中,曾有一個極易被忽略的問題——在高速行駛當中,由于輪胎發生故障而引起的爆胎是交通事故頻發的重要原因,因此美國和歐洲先后要求所有銷售的新車必須將TPMS(Tire Pressure Monitoring System胎壓監測系統)作為標準配置。但TPMS多為一次性使用,大概3年左右的時候就要去4S店進行更換,費用昂貴。道通科技是是全球首家同時自主研發TPMS診斷檢測設備和傳感器的公司,最終實現了高性價比后裝TPMS,以這一拳頭產品,在成熟的歐美汽車后市場打開局面,復合增長率超過90%。

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    而隨著汽車科技的電子化、智能化、網聯化程度提速,對汽車配件、維修和服務的技術要求也日益提升,道通從傳統燃油車診斷發展到涵蓋新能源、智能化車檢測,繼而優化提升云服務相關業務,致力于診斷和維修服務的數字化與智能化,以專業前瞻的判斷和不斷創新的產品力,鞏固在汽車后市場獨特的領先地位。


    正是這種不斷自我迭代更新的要求和能力,讓達晨對道通不僅多輪加注,更在企業艱難時刻依舊堅定看好,作為企業的投資方做出背書,為道通突破困境、開啟新階段的發展贏得寶貴機會,陪伴和見證了道通科技的爆發,披荊斬棘,登陸科創板上市,成為汽車智能診斷系統龍頭企業,讓中國創新力量在國際市場上發光。目前,僅達晨對道通科技的第一輪投資回報就已近40倍。


    | 中望軟件——找到水下項目,對工業軟件卡脖子SAY NO


    2020年年初,因突發的新冠疫情,大家都籠罩在一種不安的氛圍之中,武漢火神山、雷神山醫院的建設迫在眉睫,緊急施工中,設計師急需CAD設計軟件,找到了中望軟件求助。中望第一時間在醫院的前期選址規劃、通風除塵系統設計、醫用設備電氣設計、污水處理系統、隔離病房設計、給排水系統設計等眾多方面進行了積極協助。


    這里提及的堪比“救命”的CAD軟件,即是以CAD/CAM/CAE為代表的CAx軟件,作為工業創新設計、智能制造與仿真分析的核心工具,是國家工業創新能力的載體。如果沒有CAD軟件,即便有再好的信息化系統,優秀的設計師對工業品的設計,依舊無從下手??梢哉f,CAx工業軟件在中國從工業大國邁向工業創新設計強國的過程中,具有重要的戰略意義,但這一市場長期被國外軟件廠商壟斷,戰略制高點被別人占據。


    坦誠來看,國內工業軟件行業也曾經歷過蓬勃發展的時期,千禧年前后,伴隨國家推進制造業信息化工程的進展,工業軟件行業處于發展的良好時機,中望軟件也誕生在這股浪潮中的1998年。之后經過穩步發展,中望軟件成為了當時國內唯一具備自主幾何引擎的三維CAD/CAM一體化平臺。但無奈國內相關知識產權保護環境的尚未完善,導致中望在2014年前后也曾落入困境之中。


    國內工業軟件發展大環境一度堪憂,在資本市場也被冷落?!斑_晨是創始人第一個見的投資機構,一方面是創始人對達晨團隊的認可,但從另一方面來看,也可以說,當時基本就沒什么機構去認真看這個項目”,達晨財智投資總監楊鵬說道?;谶_晨在智能制造領域的長期深挖以及對行業底層邏輯和要求的把握,中望軟件這一“水下項目”進入到團隊的關注范圍內。


    工業研發軟件是實現工業信息化最基礎的部分,同時也是技術復雜度最高,產品能力要求最苛刻的領域,對此,楊鵬表示,“好的工業軟件都是不斷迭代出來的,不能等也不能靠”。已在這個行業摸爬滾打超過20年的中望軟件,面對過國外競爭對手的強力壓制,看到過國內同行抄襲或跟風跑偏,依舊堅持了下來,一直糾正、更新、迭代,形成了自己一定的產業優勢。因此,達晨在2018年中望軟件開放的首輪融資中,便進行領投,又在19年繼續加注,希望助力中望成為更懂中國工業的工業軟件公司。


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    達晨在中望擁有一個董事會席位,積極參與、幫助完善公司的治理結構,也為中望牽線搭橋了很多達晨投資的企業,包括上下游合作伙伴。之后,已經在二維CAD和三維CAD/CAM積累了自身經驗和優勢的中望,進軍CAE仿真領域,逐步研發、并購了多個物理場仿真分析軟件,建立了包含前處理、求解器、后處理的完整CAE仿真平臺。其后,中望軟件立項新一代三維CAD圖形平臺,致力于為航空航天、船舶、軌道交通、汽車、能源、軍工等行業提供國產高端3D引擎,大幅度提升大文件和大裝配體的效率,為中國工業軟件國產化提供底層技術支撐。


    今年年初,“工業軟件”入選“十四五”國家重點研發計劃重點專項,標志著工業軟件已成為國家科技領域最高級別的戰略部署,對產業發展意義深遠。中望軟件3月正式登陸科創板,也可謂恰逢其時。相信中國工業軟件企業將憑借著對客戶本地化需求的深入理解和快速響應、工程師紅利帶來的成本優勢等,逐漸贏得國內企業客戶的青睞,相信中望軟件將領銜這一新浪潮的發展趨勢。目前,達晨對中望軟件的投資回報已近20倍,長期看好中望在二級市場的市值成長。



    隨著科創板與中國資本市場相關制度的不斷完善,越來越多中國創新力量進入資本競技場,接受更嚴格的關注審視,也收獲更直接的助力支持,相輔相成,達晨也將堅持“硬科技”底色,一同為中國轉型創新大國添磚加瓦。


    現在,是中國創新進行時。

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    達晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場化運作設立的本土創投機構。自成立以來,達晨伴隨著中國經濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善,在社會各界的關心和支持下,聚焦于信息技術、智能制造和節能環保、醫療健康、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工等領域 … [ +更多 ]
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