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    我們如何投準一個萬億市場的領頭羊? | 達晨 IPO B面
    發布日期:2021-06-18

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    從最開始的舊貨市場淘貨到跳蚤市集打卡,從大學里師兄師姐甩賣的二手課本到古著店里精心擺置的配飾、衣服和包包,再到二手車鑒別師、二手奢侈品鑒定師等新興職業的誕生,還有最近火出圈的“閑魚體”,不知不覺中,二手經濟早已撕掉最開始“低端、低價”的標簽,逐漸發展為與“環保、時尚、高性價比”相關聯的寵兒。這一富有悠久歷史的產業,更因互聯網因素的加入,而煥發新機。

     

    據Mob Data研究院數據和《2020年度中國二手電商市場數據報告》,過去一年中國二手閑置交易額已達到12540億,國內二手電商市場規模近4千億,二手電商用戶突破了1.8億人。在這一過萬億的龐大體量中,二手電子產品交易和服務無疑是之中最具有發展前景的一大細分賽道,其市場交易規模已突破千億。6月18日,以3C產品回收起家的達晨投資企業萬物新生集團(原愛回收)登陸紐交所(股票代碼“RERE”),定價為每股14美元,成為中概股ESG第一股。根據CIC報告,在二手3C交易和服務領域,2020年萬物新生集團的交易臺數和GMV均位列中國市場第一名,并且高于行業內第二至第五名的總和。

     

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    圍繞著上市有許多精彩的故事,我們希望從投資人的角度,說說我們看到的愛回收。達晨于2016年投資愛回收,以下是“IPO B面”系列的第一篇。

     

    | 投在行業爆發的拐點前

     

    2015年底,經朋友推薦,達晨大消費和企業服務行業合伙人楊廷輝第一次知道了愛回收這個平臺,去線下門店進行了咨詢,試試看的心理去了解了一下手里的舊手機還值多少錢,結果是“交易流程很便捷,價格也公道”。站在6年后的今天回看,可以開玩笑說這是一次“價值”過億元的消費者體驗——一年后,達晨完成了對愛回收4億元融資的聯合領投。

     

    這一年,也剛好被稱為“創新回收元年”,因為在2016年,商務部等6部門聯合推出《關于推進再生資源回收行業轉型升級的意見》,大力推廣“互聯網+回收”的新模式,而手機也是在一年前才被正式納入《廢棄電器電子產品處理目錄》當中。但此時,愛回收已經在二手消費電子回收這個領域耕耘了5年。

     

    在中國移動互聯網下半場開啟前夕,不久又有政策利好助推,在這個時間點投中愛回收,除了天時地利,更來自于達晨團隊對這一賽道深入的觀察與準確的判斷?!?016年前后,中國PC網民正在持續、加速地向移動端滲透,并且隨著移動互聯網生態的不斷豐富和升級,人們對于承載這一切的智能手機的需求,將從藍海增量市場走向消費升級的存量更新市場”,楊廷輝回憶道。而中國廣袤的地緣覆蓋與龐大的消費人群,存在著購買力的天然階梯,兩者疊加,預示著中國3C消費回收市場將迎來高速增長,彼時正是行業爆發拐點之前的最佳投資時間。

     

    楊廷輝表示:“消費互聯網,核心在于中心化的內容分發機制和基于消費者互動的商業信用體系,當時其大致格局已定,即將邁入下半場;相比之下,產業互聯網正跑步進入上半場。我們認為,以愛回收為代表的產業互聯網,唯有深入產業去重構供給和需求的產業信用,同時和消費互聯網在流量場景端充分協作,做重,才是提高產業效率的唯一路徑。

     

    面對即將爆發的市場,和早已深扎賽道的愛回收,達晨決定,落子入局。

     

    永不停歇的組織進化能力

     

    讓達晨下定決心投資愛回收的另一個重要原因,是它的創始團隊?!皠撌紙F隊非常有遠見性和自我革新的魄力,吸引到了前華為大中華區第一任CMO鄭甫江總及一群華為干將愿意降薪數百萬一同來創業,這是當時很大的一個加分項”,楊廷輝表示。2016年后,隨著團隊的完善與融資資金的到位,愛回收大力發展B端的擴展能力與布局,打通C2B+B2B+B2C、完成橫跨兩端的全產業鏈布局,品牌升級為萬物新生集團。

     

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    這種自省與魄力也體現在愛回收選擇“做重”、建設線下門店體系這件事情上面?!白鲋亍?,意味著要對供應鏈有深度管控,以及對產業鏈的變革與提效,這對一群互聯網和IT背景出身的管理團隊來說,是極為考驗團隊學習能力、迭代能力和運營能力的事情。時至今日,愛回收的線下門店板塊仍被人們疑問,關于它的坪效、它的回本等等,可想在7年前,對決定做線下門店的愛回收團隊來說,困難只會更多。

     

    “這件事情雖然難、雖然重,但只要形成規模,也是壁壘”,楊廷輝說道。不同于其他品類的二手商品,二手3C消費具有中低頻、非剛需的特點,傳統流量的轉化率較低,場景驅動的邏輯在二手3C行業體現的更加明顯。通過線下門店精準出擊,愛回收將獲客、服務和品牌建設集中在一起,截至5月底,愛回收在全國170+個城市的門店數量已經達到800家,以及1500+個自助服務站,形成了強有力的競爭壁壘。

     

    瞄準二手經濟的靶心——供應鏈

     

    過去的5年時間,見證了愛回收的飛速發展,從18年融資估值15億美元到19年與京東旗下“拍拍”戰略合并,直至最近投資人列表新增快手。伴隨它的,是二手經濟的蓬勃發展,到2020年底,國內擁有多達12.1萬家二手交易相關企業。

     

    在這林林總總之中,投資愛回收以后,達晨對二手經濟賽道繼續進行著密集的調研。楊廷輝回憶道:“我們繼續看了很多相關的細分領域,比如二手車、鋼琴、服飾等等,我們都掃了一遍,但沒有出手?!?/span>

     

    直到2018年,子彈出膛,投資了專注IT設備長短租服務、運維、回收和處置的小熊U租;2019年底,再次出手,投資二手奢侈品交易平臺胖虎科技。

     

    “我們堅定認為,移動互聯網走向下半場,流量紅利已經結束,供應鏈能力將成為各家的核心差異化能力。所以除了繼續做自上而下的行業研究和盡調,一直保持耐心,持有子彈直到那家符合達晨投資審美的企業出現,正中紅心”,達晨財智執行合伙人、總裁肖冰在回憶這幾年的經歷時這么說。

     

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    盡管經歷了幾年的快速發展,產品非標化、非高頻、口碑參差不齊,讓二手電商行業一直為人所詬病。而回溯愛回收、胖虎、小熊等幾家達晨出手投資的二手經濟企業,歸納出的企業和創始團隊畫像都有一個共同點,就是重供應鏈,正正是解決上述二手經濟痛點的關鍵所在。

     

    無論是愛回收十年打造的以質檢品控、大數據智能定價、C2B競價平臺為核心的“智慧大腦”并建立行業標準,抑或是胖虎對內多年持續打磨而成的“數據化運營能力”、對外輸出完整可靠的鑒定體系以構建消費者信任,還是小熊U租塑造的業內首個“共享IT設備”閉環、整合全產業鏈來幫助企業釋放現金流、優化資產配置,都是通過大數據,讓個性化的商品標準化、消除信息不對稱帶來的不信任,提高運營效率,抓穩供應鏈,打造競爭壁壘,讓規模交易成為可能。

     

    而胖虎和小熊所處的二手奢侈品領域和IT租賃設備行業也都正是千億量級的市場。目前,小熊U租已經服務了包括騰訊、百度、阿里巴巴、京東、頭條、華為、愛奇藝、??低?、萬科、蒙牛、中國銀行等在內的3萬多家企業客戶,而胖虎平臺上二手奢侈品和時尚單品過去一年的流通量超過了15萬件,GMV超10億元,今年預計將超35億,可持續時尚的理念正在Z世代年輕人中流行。

     

    正如愛回收創始人陳雪峰所提到的,“數據能不能產生價值,關鍵要看數據量的大小和顆粒度。通過數據模型測算出每種機型的價格,數據量越大價格越精準,運營效率越高,平臺的價值和盈利能力越強?!蔽磥?,愛回收將向海外輸出圍繞大數據和供應鏈打造的核心能力,為全球二手3C交易雙方提供最為精確的產品定級標準、幫助即時獲知全球各大二手數碼自由貿易市場的實時需求,實現貨品跨區域的快速流通,讓全球二手手機回收市場交易效率的提升成為可能。

     

    “減法新生活”

     

    關于愛回收,再繁復的數字和豐富的故事,回到原點,是關于商業與社會公益事業結合的一顆初心。直至今天,環保仍舊被很多人認為是慈善的事業,但傳統的號召捐贈閑置或回收,常常反響平平,也未能形成長期且有效的機制或系統,大部分閑置物品依舊 “停滯”在流動鏈條的起點。但我們應該認識到的是,實現碳中和需要的是一場廣泛而深刻的經濟社會系統性變革。

     

    讓如愛回收這樣的市場化運營主體深度參與,通過價格手段來提升消費者側對閑置物品的積極供給,基于愛回收成熟的質檢及出價系統和渠道,將物品以合理的價格加速配置給對口的需求方,證明環保也可以是一門好生意,更重要的是,讓二手閑置物品的鏈條運轉起來,實現對社會閑置資源更高效的利用。

     

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    到今天,在草莓音樂節的“零廢棄主題活動區”、聯名李寧和COSTA推出再生紙漿咖啡杯套、連7FRESH超市里也出現了和萬物新生旗下愛分類·愛回收合作定制的再生環保購物袋,還有和立白、故宮的攜手合作……愛回收頻頻“出圈”,以更生動和活潑的面孔站在了消費者的身邊,也意味著愛回收從3C賽道延伸出去,擴展至舊衣物、廢棄塑料和紙板、書籍......通過有趣好玩的方式,連接人群,讓環保與可回收概念沁入人心,閑置都能物盡其用,真正實現“萬物新生”。未來,我們能說,環保不僅可以是門好生意,也是一個好玩的課題。

     

    讓我們一起來做“可塑之材”,過“減法新生活”,一起“萬物新生”!

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    達晨成立于2000年4月19日,總部位于深圳,是我國第一批按市場化運作設立的本土創投機構。自成立以來,達晨伴隨著中國經濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善,在社會各界的關心和支持下,聚焦于信息技術、智能制造和節能環保、醫療健康、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工等領域 … [ +更多 ]
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