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    政策給力 VC/PE回流深圳
    發布日期:2011-06-16
    “最近我們正在準備募集新一期基金,在花了一個月時間對幾個城市進行比較之后,現在已經初步計劃把新基金注冊地放回深圳?!鄙钲谝患抑麆撏豆矩撠熑藢τ浾哒f。
      是否把基金遷回深圳,目前已經成為深圳創投圈的一個話題。
      從2008年起,國內幾大城市紛紛出臺對于股權投資的各種優惠扶持政策,而作為本土股權投資機構最為集中的深圳卻遲遲未拿出具體鼓勵政策。在稅收優惠等政策的激勵下,為數不少的深圳創投基金開始選擇異地注冊。
      雖然沒有一個具體的統計數據,但天津無疑成為選擇外地注冊的深圳創投基金的首選之地。
      “這兩年深圳PE扎堆天津已經成為一種現象,天津不僅稅收優惠,手續簡便,同時還對在當地注冊的外地機構實行辦公場所集中托管,這對于許多管理團隊不在天津的創投而言非常方便?!鄙钲谔靾D創投一位人士說。
      然而,去年7月及12月,深圳市政府相繼出臺《促進股權投資基金業發展的若干規定》及《關于進一步支持股權投資基金業發展有關事項的通知》兩大政策。
      在給力的優惠政策下,目前深圳創投基金業內已然開始刮起回流風。
      深圳基金回巢
      隨著去年股權投資基金政策的出臺,深圳在政策上已經拉平了與兄弟城市的距離。履新不久的深圳金融辦主任肖亞非在接受記者專訪時說。
      4月22日,達晨創投新一期35億人民幣基金達晨恒泰在深圳五洲賓館舉行成立大會。
      這是達晨創投2009年4月及2010年3月相繼在天津成立達晨創富及達晨創盛兩只基金后,再次把基金注冊地移回深圳。
      深圳市副市長陳應春出席了成立大會,并給達晨頒發了首期到位10.5億元所對應的500萬元基金落戶獎。
      “深圳創投是國內最活躍的地區之一,但隨著國內幾大城市紛紛出臺優惠政策,對深圳股權投資基金的發展形成了一定沖擊,不過隨著去年股權投資基金政策的出臺,深圳在政策上已經拉平了與兄弟城市的距離?!甭男虏痪玫纳钲诮鹑谵k主任肖亞非在接受記者專訪時說。
      肖亞非介紹說,自去年7月深圳股權投資鼓勵支持政策頒布以來,不到10個月時間,已吸引120家股權投資基金在深圳落戶,注冊資本以及募集資金超過300億。
      “幾大城市都推出了不同的優惠,對于創投來說,最關注的肯定是稅收相關政策,我們在這期基金注冊之前也做過很多的分析,從目前來看,深圳結合其他城市的經驗,不但對有限合伙制采取‘先分后稅’方式,避免雙重征稅,而且還吸納了兩免三減半政策,優惠力度還是比較有競爭力的?!边_晨創投董事長劉晝說。
      所謂兩免三減半,是指對于股權投資基金,在營業收入方面,前2年按照形成地方財力的100%給予獎勵,后3年按照形成地方財力的50%給予獎勵;在個人所得稅方面,前2年按照企業所得形成地方財力的100%給予獎勵,后3年按照企業所得形成地方財力的50%給予獎勵。
      另外,在劉晝看來,國內幾個提出建設PE中心的城市中,大型PE、國有創投基本向北京靠攏,上海的優惠政策則主要針對外資,天津主要具備財務方面的優勢,而深圳的整體氛圍更適合民企發展,“我們總部在深圳,總的來說深圳民營創投和民營高科技企業都非常集中,而且按現在深圳的政策,投資本地企業退出后還有額外的稅收獎勵,所以在深圳注冊也成了一個順理成章的選擇?!?/div>
      此外,實施新政策后,讓劉晝感受深刻的還有深圳在注冊手續上的巨大變化。
      在實施新政策之前,深圳市有限合伙制PE沒有專門的工商注冊辦法,一直采用 “個體戶”的工商注冊方式,需要提供的各種證明材料非常煩瑣,注冊基金至少需要跑5個以上行政部門。
      “而這次我們注冊基金非常順暢,拿著LP的身份證提交上去,兩個工作日就全部OK?!必撠熌假Y的達晨創投合伙人邵紅霞說,這讓她再次感受到了深圳效率。
      政策比拼的后發優勢
      “深圳政策的一個特點就是要實現在基金的前早中晚期一條龍優惠?!毙喎钦f。
      “ 深圳政策出臺比別的城市晚了一至兩年,這對我們確實造成了不小的壓力?!毙喎翘寡?,“過去我們深圳對待金融機構的一個主要思路是政府盡量少插手,讓企業充分競爭,讓市場去自我調節,但兄弟城市相繼出臺對股權投資的優惠政策后,對深圳股權投資企業的聚集形成了沖擊,這使得我們在政策力度上也必須迎頭趕上,以繼續保持深圳的領先地位?!?/div>
      “晚出臺總比不出強,后出也有后出的好處”,肖亞非稱,在制定政策時深圳充分參考了其他城市的政策,同時突出了深圳政策的特點。
      按照深圳政策,基金成立前期可以享受工商注冊便利,前期可以申請落戶獎勵,中期可以向政府申請兩免三減半的財政獎勵、人才獎勵政策以及購買、租房補貼等,后期可根據投資本市企業的情況享受項目退出獎勵。
      “深圳政策的一個特點就是要實現在基金的前早中晚期一條龍優惠?!毙喎钦f。
      前?;虺赏赓Y新通道
      “相信未來前海地區會有很多金融創新的政策,目前我們正在準備上報,但一切要以國家批復為準?!?/div>
      除了已經推出的鼓勵政策之外,深圳金融圈目前最為期待的就是被稱為“特區中的特區”——前?,F代服務業合作區將推出的那些新政策。
      根據政府相關規劃,發展創新金融行業將是前海合作區的一個重要功能,并將與香港合作共同發展人民幣離岸中心、探索資本開放以及在合作區內實施人民幣自由兌換。
      事實上,在與股權投資相關的QFLP方面,上海已經先行一步。
      根據今年1月,上海市金融辦發布的《關于本市開展外商投資股權投資企業試點工作的實施辦法》,允許外商投資基金管理企業以其部分外匯資本結匯用于對募集管理的股權投資基金的出資,并批準當外商投資基金管理企業出資金額不超過所募集資金總額度的5%,且無境外LP時,該基金享受“國民待遇”,不受投資領域限制。
      這標志著參與試點的境外股權投資基金有了一條投資境內企業的“直達通道”。
      那么,對于目標定位在人民幣離岸中心的前海合作區,未來在對于外資PE是否將會有綠色通道?
      對此,肖亞非表示,“相信未來前海地區會有很多金融創新的政策,目前我們正在準備上報,但一切要以國家批復為準?!?/div>
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